《积金有道》联储局自２０１５年开始加息周期后，香港在９月底终于跟随上调最优惠利率
，是自２００６年以来的首次，旋即成为全城焦点。除了楼市对息口较为敏感、企业借贷成本趋
升之馀，大家又知否其实息率上升亦有机会影响强积金基金？建议成员可多加留意，才作出合适
的部署。

＊债券基金及混合资产基金或受影响＊

　　港股近月积弱，难免会令部分成员心慌慌，拟将部分强积金权益配置于风险水平较低的债券
基金，而过去债券基金亦一直被视作较稳健的投资选择，有不少捧场客，其风险程度介乎低至中
。
　　强积金债券基金一般会投资于由政府、公营机构、商业机构等所发行的债券或债券工具上，
风险程度较股票基金低。回报主要来自利息收入、在市场上买卖债券赚取的利润和外币债券因为
外币升值而获得的收益。但成员要留意，息率趋升有机会影响强积金债券基金表现。一般债券属
于定息工具，于发行时经已确定未来利息及本金之金额及派发时间。而当市场利率上升时，债价
一般会下跌，对债券基金自然都有所影响。
　　虽然债券基金只属于低至中风险的基金，若资金撤出债市，在供求关系之下，价格有机会调
整。如果投资者预期息率将继续上升，并持续沽售债券，那么债价则会续跌，投资于债市自然较
大机会录得负回报。此外，债券可部分投资于非本地货币结算之定息投资，所以当该货币价格上
升或下跌时，也可能对债券基金回报有正或负的影响。
　　还有一点要留意，不只债券基金或会受加息影响，一些颇受投资者欢迎的基金，例如人生阶
段基金、目标日期基金等，其实也属于混合资产基金，其股债比例虽然各有不同，但若债券价格
波动，亦有机会受影响。

＊临近退休想保本怎么办？＊

　　另外，对于一些临近退休成员，为了将风险减低，到退休时可平平安安地提取整笔强积金，
可能会选择由以往的中高风险投资，换码至低或低至中风险投资例如债券基金，但当利率攀升常
态化后，将强积金投放于这类基金并不一定最符合成员的投资目标。临近退休成员还可考虑保守
基金、货币市场基金或保证基金，它们受到加息影响的机会会相对较低，或更符合这类成员的投
资目标和需要。《友邦香港及澳门首席企业业务总监　刘家怡》