《基金之道》特朗普突然在中美贸易谈判尾声再次发难，可能为谈判手段，中国或不会让步
，但特朗普故意引发市场波动，投资者必须留意事态发展。市场静待中美贸易谈判新一轮进展，
预料现时完满解决的机会不高，双方可能表示需要时间讨论及拖延至６月份甚至大选之前。倘若
届时双方传出利好消息，股市有机会大幅反弹。
　　一般谈判进程末段均为最困难和麻烦的阶段，美国欲逼使中国开放市场、停止知识产权转移
、停止津贴国企、开放云╱电讯市场等，美方更要求中国在执行这些条款后才撤除关税。事关民
生重大问题，中国应不会较大让步，故特朗普威逼和故意引发市场波动。明年美国举行总统大选
，特朗普必然针对中国，并藉机争取选票，不惜任何代价争取连任。
　　笔者与各位分享古训名言，西汉．刘向《战国策．秦策五。谓秦王》：「诗云：『行百里者
半于九十』，此言末路之难也。」原文的意思指：一百里的路程，走到九十里也只能算是才开始
一半而已；比喻做事愈接近成功愈困难，愈要坚持到最后，偶一不慎很容易功亏一篑！且看近期
会谈会否扭转乾坤，甚至签署协议，走完这百里路，若否，即如半途而废般，各方均为输家。
　　如果美国减持要和中国大贸易战，最后局面只能是两败俱伤，而夹在中间的小国也不得不选
边站队，多年来建立的环球自由贸易被打破。中国需要稳住国内经济，大力拓展一带一路战略，
美国明年要大选，特朗普欲争取连任，应于今年内能成功地从中美贸易战取得成果，以便累积强
大的功绩支持他竞选连任。中美的核心利益问题不可协调，中美贸易谈判只是幌子，边打边谈，
范围扩大至金融、科技、外交、太空及军事等各个方面周旋，达成协定或许需要超预期的时间。
　　尽管贸易战对美国经济并非没有伤害，但特朗普性格多变，预料中美双方难以在短期内达成
协议，近期中美贸易战升级，令环球股市走势反覆，加上特朗普经常发表唱好或唱淡言论，包括
限制华为及中兴等中国电讯设备商发展、以国家安全为由在南海及台湾海峡等活动，令股市走势
更加波动。
　　预计大部分股份、国内Ａ股或美股备受中美贸易战拖累，投资者可考虑于此水平逐步收集，
投资组合比例宜采取较为保守策略，即５０％持货及５０％现金，若中美双方谈判顺利刺激股市
反弹或创下新高，估计投资者应可获利；若股市继续下挫，投资者可利用现金购入，并必须作出
防风及两手准备。《　东骥基金管理董事总经理　庞宝林》