《积金攻略》各位打工仔每个月投放资金在强积金户口，有没有了解到强积金基金是如何运
作？以股票基金为例，一般分为主动式基金（或称传统基金）或被动式基金（或称指数基金）。
顾名思义，主动式基金是主动地拣选投资项目；被动式基金则是追踪指数的基金，目标是跟踪特
定指数的回报。究竟两者的风险和回报有甚么不同？强积金成员应该如何选择？

＊主动式管理基金，灵活调整投资策略＊

　　主动式管理基金由基金经理主动作出投资，分析研究市场动态和大量数据，寻找具潜在回报
的投资机会。主动式基金灵活因应市场变化而调整投资策略，基金表现有机会跑赢指数，相反亦
有机会跑输大市，风险和回报可能比较波动。一般来说，主动式管理基金涉及更多人力资源，收
费比被动式基金较高。
　　至于被动式基金，是指追踪指数的基金，其中一只追踪指数基金就是盈富基金（０２８００
），目标是提供紧贴恒生指数的回报。被动式追踪指数基金好处是透明度高，因为基金经理跟随
指数各成分股及比重投资，所以只要知道基金背后是追踪那个指数，就能够了解该指数基金的投
资组合成分。被动式基金相对主动式管理基金较少涉及基金经理选股和市场研究等，因此收费相
对较低。
　　主动式管理基金的好处是基金经理可根据市况弹性作出投资决定，自行决定基金的资产组合
，发掘出具潜力的股票，务求赚取比大市更佳的回报。此外，主动式管理基金的基金经理如预计
到有灾难性的投资风险，可及时出售所持股票。而且，主动式管理基金发展较为成熟，有更广泛
的投资选择。相反，此类基金的缺点是回报或有可能差于大市，风险较高，而且收费较高，可能
影响回报。

＊被动式基金，收费较相宜＊

　　被动式基金的优点是追求与大市相若的回报，而且收费较相宜。有些被动式基金的收费比主
动式管理基金低逾１％，若果投资十年或以上，便会有很大的差别，直接影响回报。被动式基金
的弱点是有机会忽略经济大环境的突变，未能灵活调动投资选项。
　　客户选择主动式抑或被动式基金，可按照自己的投资需要和风险承受能力作出抉择。不过，
无论拣选什么基金，投资者都要定期查看帐户状况，检视经济周期的变化而作出部署，有需要时
更可谘询理财顾问的专业意见，为银龄生活储下更充足的储备。
《康宏金融集团首席产品及策略总监　梁潘月宝》