《娆望大中华》北京时间８月２３日晚上，中国突然宣布将对７５０亿美元的美国商品
（包括冷冻猪肉和坚果）额外徵收５％至１０％关税，自９月１日及１２月１５日起分批实施。
同时中国亦宣布于１２月１５日起恢复对美国汽车和汽车零件徵收２５％关税。
　　值得注意的是，由于美国早前在八月宣布对３０００亿美元的中国进口商品加徵１０％关税
时，中国没有立即作出回应，其后特朗普亦将关税延迟至１２月１５日实施，所以市场并不预期
中国会作出对等报复。
　　然而，即使中国对美国进口商品徵收的关税低于美国对中国进口商品徵收的关税，这突如其
来的反制措施应该会使全球资产市场风险上升。

＊特朗普即时还以颜色，惟未经深思熟虑＊

　　中国这次的报复性关税出乎市场意料之外，令美国措手不及，并使特朗普政府在毫无准备下
出招反击，因此外界不看好即将到来的９月贸易谈判。
　　笔者可以肯定的是，当前的贸易科技战已经进入双输局面。

＊中国的后著－实体清单之战＊

　　对于中国而言，向美国加徵关税并不是打击特朗普的唯一工具，也不是最后一招。
　　中国多次表示已建立「不可靠实体清单」制度，以对抗美国的「出口管制实体清单」。市场
估计，被列入「不可靠实体清单」的第一间公司很大机会是美国公司。
　　笔者认为届时中国与美国将开展「实体清单之战」，使两国公司之间的业务来往变得更加困
难，成为资产市场的另一项风险因素。

＊人民币可能更弱，市场悲观情绪持续发酵＊

　　由于之前中国容许人民币兑美元汇率弃守７算，笔者认为央行有机会再度使人民币略微贬值
，利用受控贬值策略刺激特朗普。
　　如果９月的新一轮贸易谈判再次无果而终，笔者预计人民币汇率将接近７．１０水准，甚至
短暂升穿７．１０。

＊九月的中美贸易谈判势将更加艰难＊

　　总而言之，九月的中美贸易谈判将会十分艰难，笔者预期谈判很可能不会取得任何进展。一
系列市场风险因素，如中美互相加徵关税，越演越烈的实体清单之战，以及央行出其不意地让人
民币贬值，都很有可能发生。《ＩＮＧ银行大中华经济师　彭蔼娆》