《钱来自有方》不少投资者喜欢派息稳定的投资产品，例如债券产品。近年市面上出现一种
叫作「固定年期基金」的产品，与一般债券基金相似，主要投资对象为债券，并以每月或每季进
行定期派息作招徕。
　　值得留意是，「固定年期基金」最大特点是通常设有２至３年不等的投资年期，有时甚至更
长。当投资年期届满时，基金会自动终止，而终止所得的款项就会归还给投资者。

＊固定年期基金不保本＊
　
　　「固定年期基金」与定期存款和债券似乎有著异曲同工的作用，而且投资年期不算太长，不
用锁死资金太久。然而「固定年期基金」与定期存款和债券的最大分别是前者为债券基金，而且
并非保本。换言之，基金会面对与债券基金相关的投资风险，包括违责风险、信贷评级风险及利
率风险等，所以基金并不保证在投资年期届满时向投资者归还投资本金，投资者获归还的款项可
能低于原来的投资金额。

＊留意派息来源＊

　　定期存款的派息是保证的，但「固定年期基金」的派息则只是一个投资目标，基金管理公司
可以行使酌情权，基于特定原因而不派付任何股息。此外，基金可以以本派息，故派息可能是来
自你的投资本金，并非基金的利润。
　　下图为「固定年期基金」和定期存款的简单比较，投资者进行投资前可以先了解两者分别。

　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　固定年期基金　　　　　　　　　定期存款
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设有固定的投资╱存款年期　　　　　　　　　　　是　　　　　　　　　　　　　是
保本　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　否　　　　　　　　　　　　　是
保证派息　　　　　　　　　　　　　　否，除非销售文件列明　　　　　　　　　是
投资风险　　　　　　　　　　　　　　　　　　较高　　　　　　　　　　　　　较低
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《投资者及理财教育委员会总经理　李博卫》