《汇海泽言》欧洲央行现任行长德拉吉将于１０月底离任，而昨日他在欧洲议会发表了他任
内最后一次的讲话。但在他演讲前，法国、德国及欧元区公布了９月份一系列ＰＭＩ指数的初夕
，不但较市场预期为差，而且显示欧元区龙头经济体的德国，制造业ＰＭＩ指数更陷入２００９
年金融海啸以来最差，令投资者感到当地经济仍未见底。在他任内，先有全球经济从欧元区复苏
，之后欧债危机令他虽然推出量宽措施等去刺激经济，但最终欧洲经济经过短时间的复苏后，又
再陷入衰退的边缘。其他，欧洲央行已经尽力做了刺激经济的工作，唯一令投资者可以感到不太
好的是，他去年宣布停止量宽后大约半年，又要宣布重启，可以是欧洲央行内部对经济增长的判
断略为乐观了。
　　他的继任人是现任国际货币基金会（ＩＭＦ）主席拉加德。拉加德过去八年主理国基会的事
务，故她在国际或媒体的声誉很高，基本上不用担心她与媒体的沟通能力。她曾经在法国两个总
理的年代做官，故亦不担心她于政治上的敏感度。唯一令投资者有忧虑的是，她没有在任何央行
做委员，以制订相关的货币政策。目前全球经济处于增长放缓时期，而全球资讯快速传播，而在
欠缺货币政策的领导下，似乎欧洲央行首席经济学家雷恩的发言，可能较她更为重要。

＊中美高级别官员提早下星期进行新一轮贸易谈判＊

　　中美副部级贸易磋商后，中方宣布取消访问美国农业州行程，一度令市场感到忧虑。但之后
中国官员表示，仍然坚定进行贸易谈判，并指出今次谈判有建设性。在上星期副部级官员会面后
，中国再向美国采购多６０万吨大豆，以释出善意。美国财长姆钦昨日（２３日）与总统特朗普
，与埃及总统塞西见记者时，强调中国是应美方要求，才会押后访问美国农业州的行程。之后，
他随即表示，副总理刘鹤下星期将会到访美国，进行新一轮的贸易谈判。
　　在美国财长宣布提前恢复贸易谈判后，市场的反应不算太大，主因投资者最关心的是能否达
成部分或全面的贸易协议。若达成部分协议，或意味中美仍可能在其他领域方面出现争执，而且
分歧颇为严重，甚至影响到贸易关系。因此，除非双方完全达成贸易协议，否则投资者只会作出
温和的反应。预料离岸美元兑人民币短期在７．０７至７．１５之间上落。
《东亚银行高级外汇市场策略师　叶泽恒》