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《投资特写-陈宇昕》市场步入修正期,亚洲价值显现

2020/04/02 10:00打印本文章字体:
  《投资特写》不论现在或将来回望2020年的3月,相信无论是在公共卫生、经济以至金
融层面上,这个由新型冠状病毒(Covid-19)引发的动荡3月,都足以写入历史教科书
之内。
  过去一个月以来,环球各个资产类别,包括亚洲市场都经历极大波动,因此,现在市场形势
的其一关键是,究竟现时的波动市况有没有稳定下来的迹象,我们认为,在众多消息与指标之中
,有几项值得投资者关注,包括疫情的扩散速度、各国的防疫抗疫措施、货币与财政政策、对经
济如企业的支援,以及信贷市场的形势发展。
  从过去的经验可见,无论危机有多严重,通常在第一阶段时会出现极大波动,市场需要有一
个「清洗」的过程,去进行重新定价、修正,以反映最新情况,然后投资者会开始重新聚焦于新
讯息及基本面。而这段时间,往往就是投资者可以寻求价值和思考长线投资的机会。因为,一旦
不明朗因素有所减少,市场就可以开始进入复苏阶段。
  举例而言,中国内地的疫情逐步好转,由最初经济活动急剧减少,至几近于无,近期经济活
动已经重新启动,港口、房地产销售、其他商铺等已经逐步重开。
  展望将来,我们认为亚洲市场,尤其是当中的新兴经济体,毫无疑问是未来10年最为吸引
的市场之一。简单而言,亚洲经济的份量在全球经济体系当中占比重大且不可或缺的一部分,但
其股市及债市在全球市场层面上的比重仍然远落后于其经济份量占比,我们预期亚洲的经济实力
及市场对其的投资配置将会提升,增幅将高于全球平均水平。
  同一时间,目前的低油价环境亦利好亚洲市场,尤其是如中国内地一般的原油净进口国,另
外美元强势对于亚洲经济体而言一直都不是好消息,但随著美国推行更多货币及财政刺激,这个
负面因素有机会逆转,有利亚洲市场表现。《富达国际东北亚区分销业务投资策略师 陈宇昕》
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