《汇海泽言》美国疫情仍未见显著放缓，每日仍录得逾万宗的新增个案，可能阻碍美国经济
重启步伐。与此同时，中美关系持续紧张。中国谴责美国将３３家中国实体列入贸易黑名单，再
加上其他政治问题，令投资者忧虑两国之间的关系可能恶化。中国目前仍在执行首阶段的贸易协
议，但要留意中国本身经济仍未完全恢复。若未能完全执行贸易协议的要求，美国会否再加徵关
税，而中国又会否作出报复，相信是投资者要考虑的问题。至于美国本身的经济，持续申领失业
救济金人数已经超过二千五百万人，或反映未来美国经济复苏的进度将会相当缓慢。联储局或基
于就业形势持续恶劣，可能要再配合财政措施，去刺激美国经济。预料美汇指数短期在９８．７
至１００．８之间上落。

＊疫情令欧元区银行出现巨额损失，料央行再加码宽松措施＊

　　欧洲银行管理局根据２０１８年的银行业压力测试结果，估计疫情对对贷款风险和坏帐方面
，预料有大约１８％的贷款出现未能偿还的风险，主要是酒店、餐饮、制造业等。至于区内大型
银行坏帐会增加１６９０亿至２９１０亿欧元，资本可能录得最多３８００亿欧元损失。德国联
邦统计局昨日公布，受疫情与及自３月中开始实施封城的措施影响，当地今年首季经济出现自金
融海啸以来最大的收缩。第一季经济终值收缩２．２％，是德国统一以来第二大的经济收缩幅度
。德国执政联盟政府于３月份通过有史以来最大规模、总值达到７５００亿欧元刺激经济计划，
而计划将于下星期到期。因此，总理默克尔领导的基民盟提出逾５０亿欧元的税务宽减外，更有
官员提出，提早于今年７月取消统一附加税。由于执政联盟对各种税务减免未有共识，预料初期
可能出现分歧。惟一旦达成协议，德国作为欧元区最大的经济体，将可推动区内经济复苏。欧洲
央行最快可能在６月份公布宽松措施。欧元兑美元昨日守稳于１．０８７０水平，如果未来可以
升穿１．１０水平，往后有机会挑战１．１２，而目前下方支持位在１．０７７０。

＊出口铁矿石表现强劲，有利澳元走势＊

　　虽然中国对澳洲加徵大麦关税，但澳洲政府到目前仍未有任何举动，有机会可以纾缓两国之
间的关系。据澳洲统计局公布，４月份的进口同比大幅下跌７％，主要是由于当地石油、飞机、
非货币性黄金和车辆的进口下降。至于出口方面，同比上升１％，主要是由于铁矿石等资源类大
宗商品的出口仍保持强劲。疫情在澳洲持续放缓下，料有助澳元兑美元挑战６６至６７美仙。
《东亚银行高级外汇市场策略师　叶泽恒》