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《投资特写-陈宇昕》新冠肺炎后的投资新秩序

2020/06/04 16:35打印本文章字体:
  《投资特写》历史告诉我们,每次大型危机后,市场在各方面都会迎来大改变,包括在政府
、经济及社会结构等范畴之上。近代而言,2008年金融海啸就导致低利率、低增长的时代来
临,亦令中央银行积极参与市场,我们认为,今次新冠肺炎危机,同样会带来新的转变。
  对于新冠肺炎后的经济复苏情况,我们的基本情景是预料「U」形复苏,亦即是一定程度的
社交距离措施将会在今年馀下时间延续,而封城政策则会在夏季逐渐放宽。
  同时,各国会在货币及财政政策层面上提供进一步支持,但由于通胀低迷、失业严峻及经济
深度衰退的关系,部分经济形势或将永久改变,形成「新经济秩序」。
  首先,人口结构较年轻以及中产阶层持续壮大的国家,将会受惠于消费的正面助力,先带动
科技相关消费受惠,并扩展至休闲娱乐;而人口老化问题较严重的国家则需要向医疗及科技方案
领域投入更大规模的投资。
  由此可见,亚洲作为疫后正常化步伐较快的地区,人口结构又较年轻,可为投资者提供长远
增长机会。
  另外,持续多年的全球化大趋势,很可能会渐渐演变成本地化,尤其是健康护理、医药、食
物供应以至科技基建等被视为与国家安全相关的产业链,会更趋向区域化或国内本地化发展。旅
游、酒店、交通及跨境教育等行业,则会受累于国际及国内旅客量减少。
  疫情亦改变了消费者行为,并由此带动了科技转变的趋势。我们预期,即使疫情过去后取消
封城措施,电子商贸、外卖尤其是线上点单的趋势仍将持续。而健康意识亦将广泛地提高,从而
令运动用品,特别是那些具备改善生活质素产品和服务的公司受惠。
  而随著愈来愈多人适应在家工作,相信电讯、科技等领域会成为长线赢家,亦由此衍生出非
接触式支付、线上教育及问诊等领域的投资机会。同样地,可有效提供这些服务的平台、网络及
基建的公司亦会受惠。
  疫情过后,健康护理领域亦会出现转变,医药及生物科技公司很可能会发现其所面对的政治
及减价压力有所纾缓,诊疗类型的公司亦可从中得益,线上遥距问诊的需求相信会持续增长,并
成为医疗领域投资科技和数码化的其中一个方向。
《富达国际东北亚区分销业务投资策略师 陈宇昕》
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