《基金之道》受到新冠肺炎的冲击，全球数十亿人在家隔离，企业被逼停工、学校强制性停
课，以减少病毒蔓延的风险，导致如今云办公、云教育，云购物等成为主流，这也让越来越多的
企业参与到云时代的建设．
　　云板块通常可以被分割为三个子板块，第一为软件即服务（ＳａａＳ，Ｓｏｆｔｗａｒｅ
ａｓ　ａ　Ｓｅｒｖｉｃｅ），第二为平台即服务（ＰａａＳ，　Ｐｌａｔｆｏｒｍ　ａｓ　ａ
Ｓｅｒｖｉｃｅ），最后为基础设施即服务（ＩａａＳ，Ｉｎｆｒａｓｔｒｕｃｔｕｒｅ　ａｓ
ａ　Ｓｅｒｖｉｃｅ）．市场参与较多，投资者了解较多的为ＳａａＳ板块，供应商通过提供符
合客户需求的功能性软件可以允许客户自行储存和分析数据．ＰａａＳ更多的是为创业者所提供
服务，旨在为客户提供一个可以或许所需工具的平台来允许客户自行开发自己的系统。ＩａａＳ
是指由营运商向客户提供基本的包括开发，储存空间，服务器，网络等服务在内的云计算的设施
资源。
　　市场中比较常见的云ＥＴＦ主要是Ｇｌｏｂａｌ　Ｘ　Ｃｌｏｕｄ　Ｃｏｍｐｕｔｉｎｇ
ＥＴＦ（ＣＬＯＵ），Ｆｉｒｓｔ　Ｔｒｕｓｔ　Ｃｌｏｕｄ　Ｃｏｍｐｕｔｉｎｇ　ＥＴＦ
（ＳＫＹＹ）和ＧＸ中国云算（０２８２６），前两者所持云股票基本偏向美国市场，ＧＸ中国
云算则主要投资中国市场的云股。
　　ＣＬＯＵ所追踪的企业，都是涉及到ＳａａＳ、ＰａａＳ、ＩａａＳ业务，或者是数据管理
中心信托，现时的持仓包括Ｔｗｉｌｉｏ（ＴＷＬＯ）、Ｅｖｅｒｂｒｉｄｇｅ（ＥＶＢＧ）、
Ｚｏｏｍ（ＺＭ）等主力从事云计算相关业务的公司。用Ｔｗｉｌｉｏ来举例，Ｔｗｉｌｉｏ是
一种平台即服务，它使软件开发人员能够使用数字通信（例如呼叫或短信）来增强用户体验，因
此收入十分多元化。
　　另一个市值较大ＳＫＹＹ是最早于美国上市的云概念ＥＴＦ之一，其同样也使追踪
ＳａａＳ、ＰａａＳ、ＩａａＳ业务的企业，但但持仓更偏向于大众所熟知的大型科技企业如亚
马逊、微软、谷歌等龙头企业，现时的云市场似乎有寡头垄断的特徵存在，在云这个高增长，财
力和专业技术竞争相当激烈的市场中，以亚马逊，微软和谷歌这三家科技巨头企业在云市场处于
领先地位。主要原因是信心问题及相信这些企业网络安全做得较好，而较有保障．亚马逊早在
２００６年就成为首个提供云端基础设施服务的公司，根据Ｃａｎａｌｙｓ的研究显示，亚马逊
目前于云端基础设施市场的占有率约为３２％，独占鳌头，而旗下独有的Ａｍａｚｏｎ　Ｗｅｂ
Ｓｅｒｖｉｃｅｓ于２０１８年的增长仍然高达４７．１％，略高于整体市场的增速。微软云业
务的收入已多个季度取得双位数增长，在第二财季中微软的Ａｚｕｒｅ云端业务增长６２％。公
司的云端服务Ｏｆｆｉｃｅ　３６５已坐拥超过３８００万订户。谷歌通过不断收购重组相关业
务，加上人工智能和数据分析的结合，在开始逐渐在云领域拓宽市场占有额．比如视频会议和协
作工具Ｇｏｏｇｌｅ　Ｈａｎｇｏｕｔｓ　Ｍｅｅｔ自１月以来，每日使用量大增２５倍，此外
，Ｇｏｏｇｌｅ　Ｃｌａｓｓｒｏｏｍ的使用量亦前所未有的强劲．
　　最后一只投资于中国市场的ＧＸ中国云算则主要专注在中国的云端业务的公司包括恒生电子
、金蝶国际、万国数据等中国云概念股，三只云ＥＴＦ年初至今涨势都比较明显，其中表现最好
的为ＧＸ中国云算，年初至今录得超过７３％的收益，ＣＬＯＵ和ＳＫＹＹ分别也有４５％和３
０％的回报．《东骥基金管理董事总经理　庞宝林》