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《与联共策-邹建雄》可持续发展创造股票投资新机遇

2020/11/26 10:00打印本文章字体:
  《与联共策》新冠疫情危机唤醒投资者对可持续发展的重视。正如没有私营部门的参与,政
府无法战胜疫情,依赖公共政策亦不能解决最具挑战性的环境和社会问题。政府可以推出宽松的
政策或制定规例,但仍有赖私营部门的创新和财务实力,来推动具有长远意义的变革。
  鉴于私营部门在抑遏疫情、适应不断变化的消费趋势方面发挥关键的作用,投资者宜发掘在
环境、社会和管治(ESG)方面表现优异的公司,迎接日新月异的市场发展。

*市场抛售时,ESG因素有助维持稳健*

  今年第一季,股市经历史无前例的大跌市,具备可持续发展特质的股票跌幅远低于大市。但
是,可持续发展投资所关注的不仅仅是降低下跌风险。联博认为,在各种市况下,聚焦ESG因
素的投资组合均有机会创造回报;无论身处疫情危机之中,抑或最终迎来复苏,该等投资组合均
有望为投资者带来裨益。
  事实上,可持续投资是一种竞争优势。能应对可持续投资所面对的挑战的公司,有望释放巨
大的投资机遇。

*发掘三大投资主题*

  我们聚焦三大投资机遇,即气候、健康及赋权。在这三大主题之下,亦存在多个具吸引力、
具备投资价值的具体领域。我们不仅关注公司的行为,更留意公司的产品及服务,以及它们是否
有助于创造持续发展的未来。
  但对投资者来说,发掘能受惠于可持续发展趋势的公司并非易事。我们认为,联合国可持续
发展目标有用的投资指引,它明确指出将能推动增长的长期结构变化。要实现联合国的高瞻远瞩
,需要在15年内投入超过90万亿美元的资金,而其中大部分资金将来自私营部门。
  联合国可持续发展目标由17个目标组成,展现对2030年世界面貌的的愿景。在17个
目标下,设有169个目标。因此,我们投资的第一步,是深入研究这169个目标,并辨别其
中的政策措施。虽然政策措施具有重要意义,但它们或许不具投资价值。我们更需要辨识私人资
本能发挥影响的目标,因这它们对投资者亦具吸引力。我们目前发现,在169个目标中,仅有
一半目标涉及私人资本。

*关注具备可持续发展特质的股票*

  可持续发展旨在创造更美好的世界,需要以不破坏自然环境的方式实现经济增长,并将经济
增长所带来的益处惠及整个社会,而非由少数人独享。全球人口将于2050年达到100亿,
因此实现可持续发展逼在眉睫。
  联博认为,可持续发展的公司才能长青。市场疲弱时,该等公司更具抗逆力。深度价值股面
临抛售时表现最差,即使复苏可能暂时利好这些股份,但放眼长远,具备可持续发展特质的股票
的前景极其亮丽。面对最严峻的环境及社会挑战,疫情危机将推动能提供创新解决方案的公司发
展。随著环球经济逐渐走出新冠疫情的冲击,可持续发展目标重新受到关注,而有助于提高社会
以及股票投资组合的抗逆力和长期健康发展的公司更值得投资者关注。
《联博中国香港零售业务董事总经理 邹建雄》
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