《汇海泽言》美国众议院于过去的周末通过了由总统拜登提出的１．９万亿美元支援经济方
案后，市场目前的焦点在于参议院会何时通过有关方案，与及会否作出重大修订。参议院民主党
领袖舒默表示，参议院将于本星期开始进行审议，并形容有关工作十分艰钜。消息指，由于草案
内提出上调最低工资至１５美元的议案，并不符合参议院降至最低门槛至简单多数去获得通过，
意味需要获得共和党的支持，但共和党已经表明将会反对。有民主党的议员对媒体表示，预期参
议院的版本将会删除上调最低工资的方案，但希望获得足够支持去通过方案内的其他内容，以便
赶及在本月中额外失业保险救济到期前通过。另一个问题在于，需要在表决前与众议院作出讨论
，将两个方案合并。
　　美国十年债息暂时处于１．４２厘左右水平。从目前的角度看，联储局其实可以考虑当债息
进一步上升时，进行扭曲操作（Ｏｐｅｒａｔｉｏｎｓ　Ｔｗｉｓｔ），即「沽短债、买长债」
，以压低长期债息，以免在经济复苏的初期，因为通胀升幅超标，影响央行维持宽松货币政策的
目标和决心。虽然美汇指数近日有所回升，但似乎在９２水平前有阻力，而另一个阻力在接近９
２．８左右。

＊料欧央行短期无意收水＊

　　越来越多国家开始为国民接种新冠疫苗，加上早前部分感染个案严重的国家，疫情开始出现
缓和，投资者憧憬未来将会加快经济重启的步伐，令债息近期升势较为明显。但是，欧洲央行行
长拉加德表示，疫情影响经济活动之馀，更加快经济及市民生活的结构性改变。她警告，欧元区
部分国家的疫情仍未获得改善，将影响经济复苏，与及为区内经济带来高度不确定性。身兼法国
央行行长的欧洲央行委员维勒鲁瓦就表示，央行可能需要为债息上升作出回应，例如在必要时下
调存款利率，并更积极买债。
　　欧洲央行上星期合共买入１２０亿欧元债券，较前星期购买１７２亿欧元为少，而欧洲央行
解释是由于债券到期赎回量增加，令买债金额减少。如果对比欧美两个地区近期的经济数据、疫
情控制的速度，与及推动国内财政刺激政策的速度看，似乎美国略为占先。因此，预料欧元汇价
短期可能反覆偏软。欧元兑美元目前正测试２月中的低位。一旦跌穿１．２０水平，后市才有机
会下试２月初另一低位１．１９４０。《东亚银行高级外汇市场策略师　叶泽恒》