《宏观理财》此前提到资产配置可参考１００法则，即是将１００减去当下年龄，就是将资
金投放到高风险资产的比例，而高风险资产最普遍的种类是股票，其实还可包括其他波动性较高
的金融产品。
　　事实上，进行资产配置，目的是把资金分配到关联性不高、风险各不同的不同资产种类，以
达致降低风险的效果，资产种类选择可以很多，除了股票、债券外，不可或缺的还有现金，以及
保险等。
　　现金是作为应急钱之用，万一发生意外，有突如其来的用钱需要，或好像现时般经济不景，
突然失去工作，影响到现金流，也不会手足无措；建议保留相当于３至６个月生活开支的现金，
以策万全。
　
＊股债关联性低，可作互补＊

　　至于股票与债券，则被视为属于关联性不高，甚至呈负数的两种资产，即是当股市下跌，债
市并不会下跌，甚至更会上升；相反，当股市上升，债市亦不会上升，甚至更会下跌。当然，股
市与债市也有同涨同跌的时候，只是历史数据指出，两者可以作为互补的资产。
　　其实，即使在同一资产种类，也要分散投资。例如股票，固然不能将所有资金全押注在同一
公司上，就连同一行业亦不适宜，若要降低风险，便应把资金分配到不同行业，例如旧经济板块
如银行、地产、原材料等，以及新经济板块如电子商贸、生物医药等。
　　说到分散投资，基金是个不俗选择。基金的种类也很繁多，包括以地区划分的，如环球、欧
洲、亚洲、新兴市场等；以主题划分的，如科网、生物、ＥＳＧ等，以及追踪指数的，如恒指、
道指、纳指等。买入一个基金单位，已相当于买入了一系列股票或债券；尤其是买入追踪指数基
金，便相当于买入了相关指数的所有或大部分成份股或债。
　
＊保险不可忽略，实现不同目标＊

　　此外，保险亦是资产配置不可忽略的一环。透过不同保险产品，投保人可达到短、中、长期
的理财目标，包括储蓄、子女教育、置业，以至财富传承等，最重要是给予家人一个保障，免除
后顾之忧。
　　值得注意的是，不同保险产品也有不同风险，回报并非保证之馀，涉及贷款的计划更有利率
风险，回报可能不似预期，严重者或会招致损失。
　　物业相信是很多人占比最重的资产，楼价一升一跌，对总资产的影响十分大，而且流动性不
算高，不能说卖便卖。因此，配置此资产前，宜谨慎衡量自己的风险承受程度。
　　最后一提的是，随著资产价格不断变化，配置的比例需不断检讨与还原，例如股票资产价值
增加，占总资产的比例增加，便应减持利润较高股份，令股票占比回到特定比例。
《康宏理财服务有限公司行政总裁　冼健岷》
　
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