《退休多角度》环保近年无论在社会或个人层面，都担当相当重要的角色，相关议题及讨论
越见广泛。相信读者在不同渠道也听过ＥＳＧ－－－ＥＳＧ为环境（Ｅｎｖｉｒｏｎｍｅｎｔ）
、社会（Ｓｏｃｉａｌ）及企业管治（Ｇｏｖｅｒｎａｎｃｅ）的首字母缩写。
　　在投资的世界，ＥＳＧ因素渐渐影响环球金融生态，可持续投资、社会责任投资和道德投资
等不同议题，都是ＥＳＧ投资的一部分。不论是分析师抑或投资者，ＥＳＧ因素或已成投资决策
其中一种考量，当中范畴＃很广阔，在现实中的实例千变万化、不胜枚举，包括：

「Ｅ」（环境）：气候变化，自然资源管理，污染及废物，砍伐森林；
「Ｓ」（社会）：人权，现代奴役，童工，人力资本待遇，多元化，动物福利；
「Ｇ」（企业管治）：商业道德，高管薪酬，董事会多样性和结构，税务策略。

＊ＥＳＧ知多少＊

　　ＥＳＧ看似是现代概念，但其历史可追溯至１８世纪前以信仰为基础的投资。直至现代，受
２０世纪６０年代的民权运动及越南战争影响，社会良知逐渐兴起。到８０年代，种种的人为灾
难（博帕尔天然气灾难及埃克森美孚石油泄漏事故）唤起人们的环保意识。到了９０年代，投资
组合中甚至出现回避「罪恶股」（赌博、酒精及烟草）的情况。可见ＥＳＧ的概念是随著时代的
推进，演化成今天的模样。
　　２００６年，联合国推出Ｔｈｅ　ＵＮ　Ｐｒｉｎｃｉｐｌｅｓ　ｆｏｒ
Ｒｅｓｐｏｎｓｉｂｌｅ　Ｉｎｖｅｓｔｍｅｎｔ（ＵＮＰＲＩ），即联合国负责任投资原则。
签署方包括资产所有者、资产管理者及服务供应商；他们签署后需致力将ＥＳＧ整合至业务中，
提高营运透明度，以及与业内其他各方合作。时至今日，签署方数量已从１００个增加至数千个
＃，信安与部分成员公司也成为有关原则的签署方，当中信安环球投资（Ｐｒｉｎｃｉｐａｌ
Ｇｌｏｂａｌ　Ｉｎｖｅｓｔｏｒｓ）更已于１０年前签署该原则＃。推动信安创造长期价值的
一个重要ＥＳＧ因素是减少碳排放。直接减少使用化石燃料（例如：过渡至以再生能源为建筑物
供电）可降低依赖传统化石能源的风险。

＊ＥＳＧ有利您长远投资＊

　　以ＥＳＧ议题作为风险管理考虑因素，有助减低风险和提供更全面的投资估值。若投资于一
家ＥＳＧ标准偏低的公司，投资组合可能受到该公司将来需要面对的各种风险因素所影响，例如
罢工、诉讼和负面宣传等，结果拖累日后的回报表现。投资者现时可透过监察一项投资的ＥＳＧ
凭证，就风险承担作出较佳的判断。
　　ＥＳＧ投资某程度在「疫」市跑出，投资相对表现出色，几乎可领先大市。例如在２０２０
年２月和３月疫情触发大跌市期间，彭博数据显示，ＥＳＧ评级高的公司表现优于标准普尔
５００指数。其实这并非近期现象。晨星于２０２０年的研究发现，当我们回顾过去十年，近
６０％可持续发展基金表现领先「传统」基金，而且存活比率亦较高。
　　ＥＳＧ指标评分较高的公司有相对较高的抗逆力，驾驭未来不明朗环境的能力亦较强。我们
可以理解为－－－可持续发展的公司以当前持份者（包括客户、社区、雇员、供应商、股东）的
最佳利益为大前题，所以在企业文化、供应链管理和客户关系等领域表现较佳。而这类公司亦较
少机会暴露于可续发展和企业管治问题（例如丑闻）带来的风险，对气候变化等ＥＳＧ议题有长
远承担，有助化解日后环境生态方面危机，并为长期价值创造奠定更稳固的根基。

＃资料来源：联合国责任投资原则，２０２０年。仅供说明用途。
投资涉及风险，本资料只供一般参考用途。
《信安投资及退休金服务有限公司行政总裁　程浩贤》
　
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