《汇海泽言》美国联储局将于下周四（２３日）公布议息结果，以目前市场普遍预期央行将
会维持利率不变。由于８月份的就业数据未能承接早几个月的强势，故预料联储局不会在今次会
议后即时公布减少购买资产计划，但可能预告今年馀下时间将公布有关计划，而主要是预期经济
再度复苏及疫情回落。
　
　　不谈美国就业市场问题，而单独观察美国的通胀情况，其实早应该逐步减少购买资产。美国
通胀上升源自多个因素。首先，国际资源价格高企。例如：几内亚发生政变引发政治不明朗，令
铝土价格上升。中美两国先后释放石油储备，但似乎未能把油价压回至正常水平。晶片供应短缺
，令不少车厂需要减少汽车生产。
　
　　另一方面，美国疫情回升，市民对外出工作或需要接触人机会较多的行业存有戒心，因为忧
虑受到感染，令就算非农职位增长放缓，但失业率回落之时，工资亦持续上升，有机会令雇主将
成本上升转嫁至消费者。而在疫情回落后，需求将会反弹，将带动通胀上升。
　
　　航运及货柜价格上升，将令亚洲及新兴市场运送圣诞节货物的成本将有所上升。基于以上因
素，美国的通胀上升风险实在不容忽视，而联储局会否因应情况转变，需要把政策作出调整，投
资者需要留意。
　
＊看淡英镑但看好纽元＊
　
　　英国政府可能提高税收，以支持医疗及社会保健，将影响消费者可消费的金额。同时，一旦
英国政府于今年下半年逐步结束疫情支持措施，可能令英国经济出现明显放缓。因此，预料英伦
银行未必如早前般鹰派，收水的步伐可能需要放缓，不利英镑的表现。
　
　　相对地，虽然纽西兰封城措施延长，但防疫级数回落，预料对当地经济逐步重启有帮助，有
利纽元的表现。《东亚银行高级外汇市场策略师　叶泽恒》
　
＊《经济通》所刊的署名及╱或不署名文章，相关内容属作者个人意见，并不代表《经济通》立
场，《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。