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《基金债券攻略-凌风》女股神的ETFs,等于细价科技股
2023/02/03 10:00
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《基金债券攻略》上日提到,人称女股神或木头姐的Catherine Wood,早几
年食正科技股大升的热潮,一度声名大噪。
但随著科技热潮退却,Catherine Wood创立的ARK
Investment(下称方舟投资),旗下几只ETFs(Exchange
Traded Funds)的表现也大幅滑落,当中旗舰的创新ETF(ARKK),去年大
幅下跌六成七,而其他几只ETFs,最少都要跌三成半左右(请参考上日文章的附表)。
当我看到这个跌幅的时候,即时感觉是,与其说这些是ETFs,倒不如说是单一的科技股
,因为说得上是EFTs,应该是一篮子的股票吧!
我比较过一些传统的科技股基金,发觉去年的平均跌幅都只是三成多左右,其中一个因是这
些基金买的,主要是大型科技股。
大型科技股的跌幅始终有限,最强的苹果,去年股价只下跌两成七左右;另一龙头
Amazon则跌四成,较夸张的只有Facebook,即Meta,去年股价大约下跌六成
。但踏入2023年之后,Meta股价已经转强。截稿前,Meta股价昨日急升两成三,令
到年初至今已大升五成。
Catherine Wood的科技ETFs,主力买中小型的科技公司。因此,在她的
ETFs持股名单中,你不会见到苹果、Amazon、Meta、Twitters或
Alphabet等耳熟能详的名字,绝大部分都是刚冒起,甚至名不经传的公司。
唯一例外可能是替她打响名堂的Tesla了。大家或许听过,Catherine
Wood是以看好Tesla而成名的。当时Tesla还未赚钱,但Catherine
Wood力排众议兼身体力行,大手吸纳Tesla,成为几只ETFs的最大持股。前几年
Tesla股价大升,令Catherine Wood的ETFs收获不少。
不过,去年除了中小型科技股大幅调整之外,连这只龙头科技股兼全球最大的电动汽车股也
大幅回落,全年下跌约六成半,自然拖累她的ETFs的表现。不过,我查看
Catherine Wood的几只ETFs持股资料,发觉Tesla的重要性已经降低了
。
过去多只ETFs的最大持股都是Tesla,直到去年9月,只剩两大龙头ETFs,包
括创新ETF(ARKK)和自动化ETF(ARKQ)的最大持股仍然是Tesla。但到年
底时的持股资料中,该两只ETFs中的Tesla,已经跌至第三大持股。
事实上,过去两三年,Catherine Wood也买始减持Tesla的持股。不过
,随著近期Tesla的股价回升,令到该两只ETFs的Tesla,又再成为最大持股而已
。
从投资者的角度,Catherine Wood主理的ETFs,确实有它的吸引力,因
为既是主动拣股,可以自己控制买入和卖出的时间,但收费却跟追踪指数的ETFs一样便宜和
方便,实在很有卖点。
不过,她几只ETFs都贯穿「颠覆性创新」的理念,所选的股票,很多都是只有概念,没
有盈利的公司。即是说,这些股票的风险会较高。如果选中类似Tesla这类股票,并识于微
时,表现当然会十分出色,但如果选错了股票,基金的价格也会大上大落。
但我也认同,Catherine Wood所设定的几个主题,长远是科技发展的大方向
,如果以小注的心态买入她的ETFs,并当自己是买入一只综合性的小型科技股,也在适当时
候「收割」,应该是不错的投资选项,因为与其自己去挑选一些未为人知的科技股,不如搭她的
顺风车,只要识得落车!《凌风》
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场,《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。
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