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《基金债券攻略-凌风》女股神的ETFs,等于细价科技股

2023/02/03 10:00打印本文章字体:
  《基金债券攻略》上日提到,人称女股神或木头姐的Catherine Wood,早几
年食正科技股大升的热潮,一度声名大噪。
 
  但随著科技热潮退却,Catherine Wood创立的ARK 
Investment(下称方舟投资),旗下几只ETFs(Exchange 
Traded Funds)的表现也大幅滑落,当中旗舰的创新ETF(ARKK),去年大
幅下跌六成七,而其他几只ETFs,最少都要跌三成半左右(请参考上日文章的附表)。
 
  当我看到这个跌幅的时候,即时感觉是,与其说这些是ETFs,倒不如说是单一的科技股
,因为说得上是EFTs,应该是一篮子的股票吧!
 
  我比较过一些传统的科技股基金,发觉去年的平均跌幅都只是三成多左右,其中一个因是这
些基金买的,主要是大型科技股。
 
  大型科技股的跌幅始终有限,最强的苹果,去年股价只下跌两成七左右;另一龙头
Amazon则跌四成,较夸张的只有Facebook,即Meta,去年股价大约下跌六成
。但踏入2023年之后,Meta股价已经转强。截稿前,Meta股价昨日急升两成三,令
到年初至今已大升五成。
 
  Catherine Wood的科技ETFs,主力买中小型的科技公司。因此,在她的
ETFs持股名单中,你不会见到苹果、Amazon、Meta、Twitters或
Alphabet等耳熟能详的名字,绝大部分都是刚冒起,甚至名不经传的公司。
 
  唯一例外可能是替她打响名堂的Tesla了。大家或许听过,Catherine 
Wood是以看好Tesla而成名的。当时Tesla还未赚钱,但Catherine 
Wood力排众议兼身体力行,大手吸纳Tesla,成为几只ETFs的最大持股。前几年
Tesla股价大升,令Catherine Wood的ETFs收获不少。
 
  不过,去年除了中小型科技股大幅调整之外,连这只龙头科技股兼全球最大的电动汽车股也
大幅回落,全年下跌约六成半,自然拖累她的ETFs的表现。不过,我查看
Catherine Wood的几只ETFs持股资料,发觉Tesla的重要性已经降低了

 
  过去多只ETFs的最大持股都是Tesla,直到去年9月,只剩两大龙头ETFs,包
括创新ETF(ARKK)和自动化ETF(ARKQ)的最大持股仍然是Tesla。但到年
底时的持股资料中,该两只ETFs中的Tesla,已经跌至第三大持股。
 
  事实上,过去两三年,Catherine Wood也买始减持Tesla的持股。不过
,随著近期Tesla的股价回升,令到该两只ETFs的Tesla,又再成为最大持股而已

  
  从投资者的角度,Catherine Wood主理的ETFs,确实有它的吸引力,因
为既是主动拣股,可以自己控制买入和卖出的时间,但收费却跟追踪指数的ETFs一样便宜和
方便,实在很有卖点。
 
  不过,她几只ETFs都贯穿「颠覆性创新」的理念,所选的股票,很多都是只有概念,没
有盈利的公司。即是说,这些股票的风险会较高。如果选中类似Tesla这类股票,并识于微
时,表现当然会十分出色,但如果选错了股票,基金的价格也会大上大落。
 
  但我也认同,Catherine Wood所设定的几个主题,长远是科技发展的大方向
,如果以小注的心态买入她的ETFs,并当自己是买入一只综合性的小型科技股,也在适当时
候「收割」,应该是不错的投资选项,因为与其自己去挑选一些未为人知的科技股,不如搭她的
顺风车,只要识得落车!《凌风》
 
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