《创富理财》上周四（１日）联储局的公开市场委员会（ＦＯＭＣ）会议宣布维持政策利率
不变，符合市场预期。尽管１月的议息会议并没有提供点阵图在内的经济预测摘要
（Ｓｕｍｍａｒｙ　ｏｆ　Ｅｃｏｎｏｍｉｃ　Ｐｒｏｊｅｃｔｉｏｎｓ），不过会议声明与会
后记者会则对短期内联储局态度有较清晰的表达。会议后声明除了陈述美国通胀及劳工市场正从
高点降温之外还有三项重点。
　
＊会议后声明删除了更为紧缩声明＊
　
　　第一是将经济表现由放缓改为稳健扩张，反映美国近期公布的经济数据，特别是ＧＤＰ强劲
状况；第二是删除「进一步加息声明」，新增「通胀往２％目标迈进更有信心前不减息」，显示
美国货币政策已经转向，现时需要更多证据显示通胀可持续地迈向２％长期目标；第三是删除「
银行体系健全及具韧性」。从近期的银行定期融资计划（ＢＴＦＰ）的快速增加可以得知，除了
因为计划将于３月１１日到期，部分大型银行藉此套利外，部分小型银行可能面临流动性不足风
险，近期部份区域银行因商业房地产贷款减值而股价大跌则是实在的例子。
　
＊太阳能及风能属较为领先的新能源＊
　
　　今日与大家分享的另一个美国行业发展就是新能源板块。由于电气化、设备效率和发电再生
技术的提升，据美国能源资讯管理局的报告显示，至２０５０年电力需求都将稳定成长。而受到
资本成本下降和政府补贴，将大幅推动以太阳能和风能为首的发电技术增长，让其占零碳发电的
比例持续提高。另外，目前平均成本最低的电力生产来源为风电及太阳能板，虽上述两者仍存在
间歇性的问题，风能和太阳能发电在系统调度方面将胜过其他可再生能源，因此可以与锂离子电
池储能作搭配。
　
＊从油价及政策而言电动车仍具长期投资潜力＊
　
　　美国能源资讯管理局也分析了经济发展快慢、新能源科技高低对于电动车普及率的影响，发
现油价高低仍然是影响最大的因素。然而即使在低油价的最坏情境下，电动车的普及率在
２０５０年时仍能翻倍至１２．７％。此外，现行总能源消耗增幅第二大的大众运输，受到企业
平均燃油经济性　（ＣＡＦＥ）　标准提高，这明显地提升了新车的最低条件。此外，市场竞争
加剧、电池价格持续回落都有助于提升电动车销售。先前通过的通胀降低法案（ＩＲＡ）改变了
政策格局，依据美国能源资讯管理局评估及预测，随著电动车普及与更严格的ＣＡＦＥ标准带来
技术改进，电动车动力组件和电池成本持续下降，加上联邦和州政策在电动车购买提供补贴，这
加速了电动车的采用及普及率。长远而言，电动车市场仍然存在投资潜力，现时渗透率仍然偏低
，大众运输工具的电气化程度仍处于初阶水平，投资者仍可考虑投资电动车板块作长期投资。
《凯基亚洲研究部分析员　龚俊桦》
　
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