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《娆望大中华-彭蔼娆》经济考验和人民币汇率
2021/06/09 10:18
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《娆望大中华》最近中国广东省有少量新冠肺炎确诊病例,扰乱了工业生产和港口运输,供
应链再次受到冲击。如果在暑假前不能平息新冠肺炎疫情,将会影响到中国的零售表现。
*少量确诊也会造成冲击*
作为电子工厂基地的广东省,在5月下旬到6月上旬,每天大约有十多宗确诊病例。此外,
深圳盐田港口也有工人确诊,而盐田正是电子商品及零部件的主要进出口口岸。
这一波疫情已经导致航运延迟一周多,如果有更多来自港口的感染病例,港口运作将再推迟
。有媒体报道称,截至上周四(3日),有超过40艘货船停泊在盐田港外等候。从6月3日到
8日,广东省确诊的数字还在上升,所以滞留在港口的船舶应该会继续增加。
除了港口中断作业外,民众需要排队接受检测,因此工厂的运作并不如往常一样顺畅。
供应链中断将为电子产品带来加价压力,尤其是半导体,生产商可能将部分成本转嫁给国内
外消费者。
*疫情会持续多久?*
笔者不能预计疫情发展,不过中国正在采取非常严格的封锁措施,并要求大量民众接受病毒
检测,病毒的传播速度应该会放缓。假设盐田港从7月初开始可以正常运行,至少需要2至3星
期去清理停泊的船舶。
*严格监管离城出省*
这轮疫情不只影响生产和运输,更可能在中期限制中国境内外出行。如果在暑假前不能稳定
疫情,将会影响到中国的零售表现。笔者将继续监测情况,以判断是否需要更改对中国GDP的
预测。
*人民币的不确定性*
现在出口商正烦恼应否将美元收入换为人民币。如果兑换为人民币,可以从过往汇价的差额
中获取利润。有些出口商则想在美元进一步走弱时才兑换。而中国人民银行多次警告不应忽视人
民币波动,人民币未必只是单边升值。
笔者预计,如果人民币在最近几轮打压后继续升值,央行可能会再度加强管理人民币。我们
要记住人民币汇率是一个有管理的浮动机制,如果央行认为这可以降低金融风险,那么稳定汇率
是合乎情理的决定。笔者维持年底每美元兑人民币6.3水平的预测。
《ING银行大中华首席经济师 彭蔼娆》
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