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《积金攻略-锺伟善》投资市场波动,调整MPF组合
2021/06/17 10:02
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《积金攻略》踏入2021年以来,股市与债市均波谲云诡。以强积金成员资产分配比例最
重的港股为例,恒指本来气势如虹,于农历新年假期复市后,曾升至31,084点,创出
2018年6月后的32个月新高,坊间甚至有分析认为,后市有望挑战历史最高的33484
点;然而,走势急转直下,随著美国10年期债券孳息率节节上升,恒指拾级而下,最低一度跌
穿28000点,差不多将今年以来升幅全蒸发掉。
根据康宏MPF指数,截至5月20日为止,今年表现最好的强积金基金类别,头三位分别
是欧洲股票基金、美国股票基金,以及环球股票基金,回报分别为14.47%、11.39%
,以及10.59%;至于香港股票基金,亦升5.73%,净计5月份单月下跌2.06%。
值得注意的是,被认为属于较保守投资、波动较少的债券基金,5个月以来,除了人民币债券基
金录得轻微升幅,环球、亚洲、港元债券基金均下跌。
*短期波动,有利「平均成本法」*
笔者一直建议强积金成员不需因市场短期的波动而动摇,因为强积金是长线投资,动辄长达
三、四十年,只要对有关市场的看法不变,短期波动更有利成员享受「平均成本法」的好处--
在基金价格下跌时,买入更多单位的基金;否则,眼见价格大跌便即卖出基金,将受惠不到其后
的回升,并且会实现亏损。
不过,若成员对市场前景看法改变,则不妨考虑调整MPF组合。例如根据康宏MPF指数
,今年以来美股基金远远跑赢港股基金,两者回报相差5.66个百分点之巨,与中国股票基金
的回报差距更达9个百分点,如此趋势未来还会持续?假设成员认为美股优势不会持续,持有美
股基金的成员,可考虑将强积金资产由美股基金,转换到中、港股票基金;相反,假设成员认为
美股会继续跑赢,持有中、港股票基金的成员,则可考虑「换马」到美股基金。
*一切决定,视乎分析与看法*
债券市场方面,价格升跌,视乎利率走向--当市场预期利率将会上升,债券孳息也会上升
,即是债券价格下跌;相反,当市场预期利率将会下降,债券价格就会上升,近期债券基金的震
荡,正是由于市场忧虑通胀重临,美联储局将会加息。假设成员认为美国很快便会加息,可考虑
将手头上的债券基金「转仓」;相反,假设成员认为低息环境还会持续,则一动不如一静。
总括而言,一切调整MPF组合的决定,源于成员对后市的分析与看法,切忌盲目跟风,亦
忌将所有鸡蛋放在一个篮子里,一定要分散投资。
《康宏理财服务公司产品管理部总监 锺伟善》
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能力相适应。基金投资要承担相应风险。