《投资特写》危中自有机，今年以来，俄乌战事、美国加息及中国的防疫政策都使亚洲市场
持续受压。随著负面因素逐渐被市场消化，近期区内不少优质的增长股浮现投资价值。短期内，
亚洲股市仍存企业盈利下调的风险，但这或为长线投资者提供吸纳优质增长股的机遇。
　　最近，美国通胀有放缓迹象，联储局加息步伐或有望减慢。与此同时，中国政府虽重申维持
「动态清零」政策，惟政府近日进一步放宽防疫措施，包括缩短入境隔离日数，令市场憧憬内地
正逐步重新对外开放。展望未来，任何有关中国进一步开放的消息也有助内地消费信心回升，潜
在利好亚洲市场。
　　事实上，亚洲股市经历抛售潮后，市场已消化大部分负面因素，不少优质股的估值重现吸引
力。投资者可留意具长期复合增长能力的企业，又被称为「ｃｏｍｐｏｕｎｄｅｒ」。它们一般
拥有稳健财务状况及较高的估值。这些企业的估值已从过去的高位回落，浮现长线投资价值。行
业方面，投资者可留意区内的芯片业、个别科技行业，以及业务涉特许经营的企业。部分企业的
估值已调整至吸引水平，行业基本面亦已接近谷底回升。
　　虽然目前亚洲增长股的派息仍然偏低，但随著投资者对收益需求持续上升、政府鼓励企业提
高股东回报，以及这些企业的发展日趋成熟，相信未来区内增长股的派息空间将逐步改善，意味
股息及股价均具增长潜力。
　　尽管亚洲企业现正面对更高的营运及再融资成本，但这些负面因素在某程度上已反映在股价
上。短期内市场或受盈利下调的风险冲击，但这亦可能为长线投资者带来机遇，以更吸引的估值
吸纳区内优质股。投资者不妨留意区内拥有防守性商业模式、具定价能力、坐拥稳健资产负债表
，及强劲现金流的企业。
《富达国际香港及中国离岸分销业务总监　潘恩美》
　
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