《丰硕成果》正向效益债券（Ｉｍｐａｃｔ　Ｂｏｎｄｓ）－这类把投资回报和贡献社会╱
环境两大目标合二为一的投资方案，在亚洲越来越受重视。中国、日本、南韩、印度以及香港等
地不同行业均有发行。在进行探讨之前，让我们重温甚么是影响力债券。
　　正向效益债券分三大类－分别为绿色债券（Ｇｒｅｅｎ　ｂｏｎｄ）、社会责任债券
（Ｓｏｃｉａｌ　ｂｏｎｄ）和持续发展债券（Ｓｕｓｔａｉｎａｂｉｌｉｔｙ　Ｂｏｎｄ）。
与传统债券无异，投资正向效益债券的回报可来自债券定期派发的票息，以及买卖债券所赚取的
差价。一般债券集资可以是还债或作企业营运等任何用途，但正向效益债券所筹得的资金集中用
于对环境或社会有实际利益、可衡量的项目。公司也必须定期深度资金运用的情况、项目进度及
影响力等。由于有特定发债要求，目前在亚洲发行正向效益债券的，大多是信贷基本面稳健的投
资级别发行人。
　　美国洲际交易所数据显示，中国去年超越法国成为全球正向效益债券发行量最多的国家，加
上日本和南韩两大动力，去年亚太区正向效益债券规模达２４１０亿美元，仅次欧洲。发行的企
业种类繁多，跨越政府、金融、科技网络、交通、制造业、建筑和房地产等。由此可见，投资正
向效益债券正于亚洲增长。
　
＊绿色、社会责任和持续发展债券如何改善环境╱社会问题＊
　
　　绿色债券集资用途是改善环境问题。香港一家地产公司发行了接近８０亿港元的绿色债券，
其中约９８％的募集资金用在绿色建筑，剩馀的资金，分别投放在提升能源效益和可再生能源之
上。项目包括在商厦天台安装太阳能集热器以生产太阳热能，减少了相当于２０００００千克二
氧化碳当量的碳排放。这类对环境影响的细节每年都有在年报内清楚列明。
　　除了气候变化加剧，社会不公平的现象也持续深化。企业可以发行社会责任债券，集资针对
改善就业、医疗、房屋和教育等范畴。韩国一间ＡＡＡ评级的金融公司多次发行相关债券，集资
为中低收入家庭提供长期及稳定房屋贷款，已为１１万多户家庭提供房屋贷款，也增强三千多名
弱势社群等住屋稳定性。
　　另外，通过发行持续发展债券，集资目的可以同时用于解决环境和社会问题。一家中国网络
巨头在近年发行接近１０亿美元的持续发展债券，以发展绿色建筑、洁净交通以及基本医疗服务
等多个领域，当中包括捐赠了２００部眼底相机和１０套初级医疗解决方案，及投入生产电动无
人车，推动新能源汽车发展。
　　亚洲经济基本面理想，债市规模有足够的深度和阔度，正向效益债券于过去数年间持续发展
，发行国家和行业选择亦不断增加。既希望赚取稳定收益，又希望为环境和社会出一分力的投资
者，可多留意有关投资机会。《东亚联丰投资董事总经理　卢穗欣》
　
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