《积金攻略》受惠开关及经济复常措施等，强积金上半年稍微洗走去年颓风。根据强积金研
究机构「积金评级」估算，首６个月累计投资总收益约为３２２亿港元，以４６９万名强积金成
员计算，亦即是每名打工仔人均赚取逾６９００元。
　　不过踏入下半年，环球经济可谓波谲云诡，有多个事项需要警惕，或者会影响雇员部署强积
金大计。
　
＊息率环境＊
　
　　首先是美国利率。联储局由２０２２年初开始展开加息步伐，其时息率仍然维持在０厘至
０．２５厘；及后因应经济快速复苏，以及其时能源、食品价格持续高企，高通胀来袭下，令美
国不得不以较快脚步加息压抑通胀，转眼一年多，现时息率已经是５厘至５．２５厘。
　　虽然市场不时憧憬下半年加息周期将会见顶，甚至预期即将减息，美股不时洋溢著乐观情绪
；但现实是美国经济指标仍然持续向好，令到联储局不得不指示要继续加息，避免经济过热，此
举将会继续影响全球金融市场。
　
＊中国经济＊
　
　　虽然美元正处于加息周期，但中国内地反其道而行，内地指标利率不断递减。北京当局主要
是希望凭藉较宽松的货币政策刺激本土经济，包括正在向下行的房地产市场。
　　然而，虽然人民银行不断致力减低市场融资成本，甚至在中美差异化货币政策下，某程度上
影响人民币汇率下挫，但中国内地经济指标未有显著反弹迹象，甚至一些重要经济指标例如６月
生产者物价指数（ＰＰＩ）按年大幅下跌５．４％。
　　故此，现时市场憧憬中国政府将会推出具针对性的大型刺激措施，例如振兴零售消费，以支
持经济成长。
　
＊港股颓势＊
　
　　港股已经成为中概股离岸集中地，某程度上是反映内地经济表现。大行摩根士丹利今年中曾
表示，中美关系短线不明朗、人民币弱势对离岸中资股影响大，因此调低未来１２个月恒指预测
。
　　在上述背景下，对于不同风险胃纳的强积金成员，在如何管理其退休金上，实际上亦有不少
启示。
　　以高风险投资者为例，过往疏于管理强积金的人士，或许现时强积金户口仍然是１００％主
打股票，但由于现时经济前景尚未太明朗之际，应该要因应市场风险变化，进行多元化的风险管
理及资产部署。
　　中风险投资者希望减少强积金价值大上大落，争取较稳定回报，就应该要注意平衡风险，将
部分资金部署在中风险程度类别的基金是较为稳健的选择。
　　至于低风险投资者，在目前波谲云诡市况下，应该采取持盈保泰策略，避免选取任何太进取
的基金选项。
　　事实上，强积金本来不应该如股票般炒上炒落，频密转换基金选项，不一定能争取中长线稳
定回报。但同样值得注意的是，中长线稳定回报也并不代表撒手不理，而应该定期检讨，平衡自
己的投资目标与承受风险能力。
　　最后，提提大家，不同的强积金计划及其基金选择之收费，投资策略，风险，条款及细则等
各有差异，在作出任何投资决定前，应留意该计划及其基金选择之详情。如阁下对强积金管理有
任何疑问，不妨找专业强积金顾问作出查询。
《环一财富管理有限公司产品分销及策略部主管　黄焕仪》
　
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