《经济通通讯社１０日专讯》百度（０９８８８）拟发行不超过２０亿美元可交换债券，或
以携程（０９９６１）股份交付。花旗在研报中指出，百度可能将发行上述可交换债券，连同人
民币债券所募集资金，用于偿还部分现有债务、加大股票回购力度，或是扩大资本支出等。
　
　　该行称，考虑到开源的百度文心大模型４．５即将发布，以及云收入预期增长加快，认为公
司估值不高，维持「买入」评级及美股目标价１３９美元不变。
　
　　百度最新公告指出，采用可转换套利策略的该等债券若干投资者将会卖空携程股份╱携程美
国存托凭证等，以对冲该债券的风险敞口，可能降低携程股价或减少其升幅。（ｒｈ）
　
＊编者按：本文只供参考之用，并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述
或订立任何建议及推荐，读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定，如因相关建议招致
损失，概与《经济通通讯社》、编者及作者无涉。