《基金债券攻略》各位，今日（１６日）是龙年第一次和大家见面，在此先祝读者们龙年事
事顺利、财源广进、投资得心应手。
　
　　老实说，如果大家的投资集中在香港，又以股票和物业为主，这一两年的成绩，就一定称不
上得心应手了。
　
　　本栏叫《基金债券攻略》，其中一个目标就是鼓励大家分散投资。只要你的资产不是集中在
香港的股票，尤其是增长股的话，这一两年的表现应该不是想象中差的。
　
　　新年伊始，我想借此机会，重申基金投资的好处。如果说到基金，我相信，绝大部分打工仔
都必定会参与的，就是强积金。强积金的基金选择不多，但也涵盖全球主要市场，以及有债券类
可拣，可以说是整体基金市场的一个缩影。
　
　　坊间经常报道，今个月全港打工仔的强积金赚了或蚀了多少。其实，我觉得，这种报道有时
可以很误导。就以去年，即２０２３年为例，绝大部分强积金基金都是赚钱的，只有和中港有关
的基金下跌。如果你集中买北美的基金，成绩更十分突出，有机会升值两成以上。
　
　　反而最差劲的是２０２２年，又以强积金基金为例，这一年就真的是所有基金都蚀钱，即使
债券表现也不济。原因简单不过，因为美国从２０２２年３月起持续加息，令到债券价格大幅回
落。
　
　　我记得，去年初我在本栏检讨２０２２年的投资表现时也曾指出，２０２２年是持有任何资
产，几乎都要蚀钱的一年，唯一例外就是只持有美元。因此，２０２２年时，如果你持有强积金
的保守基金，可能就是唯一的幸存者。
　
　　但再推上一年，即２０２１年，强积金基金的表现也不是一面倒，同样是中港的基金，以及
部分债券基金录得跌幅，但幅度也不算高，其馀基金都有不俗升幅。
　
　　早前有报道指出，恒生指数录得四连跌，即是从２０２０年至２０２３年都下跌。但其实，
从强积金角度，这又是不能反映现实的，因为２０２０年时，所有中港相关的基金都录得庞大升
幅。
　
　　如果大家不善忘，应该记得，２０２０年初是新冠疫情大流行的时候，当时有点反高潮，因
为大部分西方国家都推出量化宽松的货币政策，市场涌现大量资金，令股市不跌反升，尤其是科
技相关的股票，当时的恒生指数尚未加入很多科技股，因此指数未能反映实际情况，但那些不是
追踪恒生指数的中港基金，却能捕捉这次升浪。
　
　　当年全球投资市场普遍都上升，即是说，过去四年来说，只有２０２２年是「避无可避」。
但其馀年份，只要你的资产配置够平均，我相信，即使以这四年计，你的强积金投资也不会蚀钱
的，更何况是作为长线投资？
　
　　事实上，每年要准确捕捉上升的市场并不容易，相反，只要你按照自己的投资偏好，适当地
分配你的强积金，要赚钱又不是太困难！
　
　　如果放大至整个基金市场，基金投资的最大好处就是让你可以用低成本，达致分散风险的效
果，因为基金，包括追踪各类指数的ＥＴＦｓ的入场门槛都很低，投资对象又多元化，有股票基
金、债券基金、商品基金，或混合资产基金，甚至期货基金或对冲基金。
　
　　更重要是，透过基金，大家可以涉足不同的市场，可以是成熟市场，可以是新兴市场，也可
以是个别行业，例如医疗、科技或新能源等等。
　
　　踏入２０２４年，当大家部署今年的投资时，不妨考虑一下，以基金作为分散风险的工具。
《凌风》
　
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