《创富理财》今周有不少影响市场的数字会公布，中港股市有众多大型科技股的季度业绩，
外围市场方面，投资者相信会留意美国联储局的议息结果及点阵图。美国２月非农业就业人数较
上月增加２７．５万人，高于市场预期的１９．８万人，显示劳动需求仍然颇为韧性。但是，平
均时薪按年增长４．３％，按月变动仅０．１％，低于１月的月增０．５％；失业率则从上月的
３．７％上升至３．９％，创２５个月来的新高。劳动市场现时好坏参半的数字，反映前景仍未
明朗。现时预期联储局在６月减息的机率已跌至六成。
　
＊服务通胀仍然高黏性，核心ＣＰＩ年化率呈反弹＊
　
　　美国上周公布的２月ＣＰＩ按年增长３．２％，不含食物及能源的核心ＣＰＩ按年增长
３．８％，两者都稍高于预期；ＣＰＩ按月增长０．４％，较１月的０．３％为高，主要受２月
汽油价格反弹所影响。服务业通胀仍居高不下，按年增长５．２％。３个月核心ＣＰＩ年化率从
３．９％上升至４．１％，６个月年化率也从３．５％上升至３．８％。市场静待联储局的议息
结果及点阵图变化，预期议息会议前，债市将保持观望、波动上落。
　
＊基因疗法成医疗产业增长新动能＊
　
　　今日想和大家分享的最新行业发展是生物科技类。基因疗法透过诊断遗传物质，来阻止疾病
的进展或治愈遗传缺陷，相较以往透过药丸或注射的广域性治疗，基因疗法具高度针对性，主要
将治疗疾病所需的遗传物质引入人体内，并让其在应该受治疗的患部产生效果，许多无法靠药物
治疗的疾病，包括遗传疾病甚至癌症，都可直接从源头进行治疗。而在技术大幅进步下，近年美
国ＦＤＡ核准的基因或细胞疗法快速增加，许多过往治疗困难的领域将因此受惠。虽然基因与细
胞疗法疗程费用现时仍然高昂，一次性疗程的成本大约逾数十万美元，然而高度的有效性，使其
接受度逐渐改善，潜在市场的预期复合年增长率达４６％，且当各疗法的制造过程改善，或有技
术上的突破时，成本的降低将引爆医疗产业革命。
　
＊「生物科技＋ＡＩ」为药物开发带来新方向＊
　
　　另外，生物科技另一重要发展方向是「生物科技＋ＡＩ」。全基因组定序为临床工作流程和
药物开发的基本步骤，传统定序分析涉及庞大且复杂的计算，这需要执行许多步骤来识别人类基
因组中的遗传变异。而随著ＡＩ技术发展，让基因定序技术来到不同的层次，除了可让临床医生
诊断重症患者可能患有甚么遗传疾病，甚至可协助研究人员以全体人群为目标，来开发新的标靶
药物治疗。从目前发展来看，以往高风险低报酬的肿瘤治疗领域，相信会成为更受关注的发展方
向。当然，以上利好生物科技的因素，包括ＡＩ应用及基因疗法，都是长远因素，投资者可对生
物科技板块作中长期部署。《凯基亚洲研究部分析员　龚俊桦》
　
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