《积金特「攻」》「五穷六绝七翻身」这股市魔法咒语，是香港自８０年代起流传的投资传
说，不少投资者都耳熟能详。不过，自从２０２０年新冠疫情后，这个「民间智慧」似乎受到考
验。特别值得一提的是，自２０２３年起，港股和全球股市不再「齐上齐落」。来到５月，笔者
希望从香港打工仔角度出发，在投资态度上，与大家研究如何应对所谓「五穷」月。
　
　　根据积金局数据，截至２０２４年底，强积金总资产净值已突破１．３万亿港元，全年平均
净回报达到８．６％。尽管整体表现亮眼，个别ＭＰＦ成员投资回报却有很大差异，我们不妨看
看两个真实案例。
　
　　首先介绍一下，「积金王」代表调整策略得宜的投资者，他们往往能捕捉市场机遇，获得远
超平均水平的回报，与其相反的则称为「积金灯神」。
　
＊「积金王」ｖｓ「积金灯神」：７６．７％的回报鸿沟＊
　
　　ＢＣＴ数据显示，超过９８％指定计划成员２０２４年全年录得正回报，平均回报为
８．４％。以下是两个成员回报表现的案例：
　
＊「积金王」在２０２４年录得高达５６．２％全年回报，跑赢ＢＣＴ成员平均水平
＊「积金灯神」全年回报则录得约－２０．５％损失
　
　　「积金王」和「积金灯神」相比，回报相差多达７６．７％，真是天渊之别。有趣的是，这
两位成员同样在年内转换过基金两次，两次转换的月份亦一样，不过选择和最终结果就截然不同
。
　
＊「积金王」于２０２４年１月３０日将１００％美国股票基金类别转换至香港股票基金类别。
当时恒指已有两星期持续处于１６０００点楼下的底力。同年１０月２日，「积金王」将
１００％香港股票基金类别转回美国股票基金类别，趁美国股市展现上升势头，成功捕捉市场机
遇。
　
　　笔者认为灵活市场切换策略让「积金王」成功捕捉美国和香港股市的上升周期。「积金王」
对市场趋势有敏锐触角，抓紧股市上升时机，实现倍数增长成效。
　
＊「积金灯神」于２０２４年１月１７日将８３％香港股票基金类别和１７％强积金保守基金类
别全部转换至１００％香港股票基金类别。当日香港股市急挫５８９点，是２０２２年１０月底
以来首度失守１５０００点关口。「积金灯神」于同年１０月７日，将资产转换至香港股票基金
类别，错过了美国股市１０至１２月上升的机会。
　
　　「积金灯神」的操作显示当事人对市场的误判，尤其在１０月选择继续押注香港股市时，未
能及时转向表现更强的美国市场。
　
＊分散投资与长期规划的重要性＊
　
　　面对如此极端的回报差异，笔者提出三点建议，希望帮助成员优化投资策略：
　
１．　分散投资降低风险
　
　　「积金王」和「积金灯神」同样把资金集中单一市场，将鸡蛋放于同一个篮并非人人合适。
笔者认为，分散投资远比试图预测市场升跌更实际和稳健，尤其是强积金这类长线投资工具。将
资金分配到不同资产、市场及行业类别，有利降低市场波动对强积金组合的影响。
　
２．　避免过度操作
　
　　「积金王」仅转换两次就获得高回报，但笔者亦知道有强积金成员每隔数天便转换基金。毕
竟强积金是长线投资工具，笔者建议成员应该避免频密地转换基金。
　
３．　定期检视投资组合
　
　　积金局建议成员每半年或一年检视一次强积金投资组合，有助评估资产累积进度、调整策略
及捉紧市场机遇。至于对不熟悉投资市场的成员，专业建议尤其重要。笔者建议成员可多利用坊
间的相关工具及资讯，如ＢＣＴ「多源顾问服务」便提供市场分析和不同专家的意见及看法，帮
助成以宏观角度看ＭＰＦ投资。
　
＊做好功课，成为下一个「积金王」＊
　
　　「积金王」和「积金灯神」的不同不仅是回报数字，也是投资思维的较量。强积金是长跑非
百米赛，切忌盲目追逐短期市场波幅。投资市场表现瞬息万变，但只要做好功课，每位成员都有
机会成为「积金王」。《ＢＣＴ银联集团业务定位及客户方案高级总监　王玉麟》
　
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