《基金债券攻略》时隔接近１０年，港府又推出投资移民计划，正确名称应该是「新资本投
资者入境计划」。所谓的新，当然是相对于２００３年推出的投资移民计划。当时的投资移民门
槛只是６５０万元，后来调高至１０００万元。
　
　　但今次新的投资移民计划，门槛就大幅提高至３０００万元，而且，审批比上次更严谨（上
次联名户口可以计一半资产，今次必须单名持有才计数），会否受欢迎，真的要拭目以待呢！
　
　　另一项变化就是多了投资推广署的角色。上次的投资移民，无论投资和审批都由入境处负责
，但今次则会由投资推广署来核实申请人的资产（由申请前的两年内，个人实益是否拥有
３０００万元资产），以及审批和核实最终的投资。
　
　　投资选项方面，２００３年推出时，可以买股票、债券、后偿债券、存款证、认可的投资计
划或由保险公司管理的投资相连保险计划等等，当然还有住宅物业。但由于当年楼价急升，为免
被人质疑投资移民推高楼市，后来将门槛提高至１０００万元时，顺道取消了物业这一项投资。
　
　　今次的认可投资项目比上次更多元化，除了股票、债券、投资相连保险、存款证和后偿债项
是相同之外，还重新容许买物业，只不过，金额上限只计１０００万元，且不能买住宅物业。简
单来说，只要是非住宅物业就可以，例如写字楼和商厦。如果申请人买的物业价格高于１０００
万元，也只计１０００万元，少过当然是计实数了。
　
　　此外，政府会成立一个创科基金，申请人强制投资３００万元入这只基金。要留意，这个基
金是不保本和不一定派息的，所以，将来的命运如何，就要看政府的造化了。
　
　　早前和一些从事金融投资的朋友谈起新资本投资者入境计划的投资项目时，朋友都认为，申
请人最好不要作短线炒卖，因为这项投资最少持续７年，即使有２、３年升市，即是买甚么都升
，但当股市进入熊市或牛皮偏淡，炒卖者十居其九都要输钱。
　
　　我身边有几位当年的投资移民朋友，都是因为把所有资金放在股票，结果当投资期结束时，
户口只剩一半左右的资金（蚀了不用填差价，但帐面赚了也不能提走，只有利息或股息可以提走
）。
　
　　于是，有人问，如果走另一个极端，即不想冒任何风险，又如何？本来，由银行发行的存款
证是最好选择，因为存款证基本上等同银行存款，但投资存款证却有上限，最多只可以买３００
万元。
　
　　那么，债券又如何？我在本栏提过，债券其实不是想象中低风险的，尤其是买长年期的债券
，因为债价会因为市场息口上升而下跌，如果你在这时套现，是有机会蚀钱的。另外，如果买一
些高息债，例如早年颇流行的内房债，风险分分钟高过股票，这一点不用我再强调吧！
　
　　当然，申请人也可以买在港交所上市，并由港府或一些半官方机构发行的债券，因为这类债
券一般都只是３年期，即使期间债价跌了，到期时只要发行人不赖债，就可以收回全数本金！只
不过，正因为年期只有３年，甚至申请人买入该债券时已经少于３年，所以，到期时又要重新投
资，到时的供应如何是未知之数！
　
　　那么，基金又如何？在各类型的基金中，有一类叫货币市场基金，是极低风险的，因为主要
持有一些短年期的票据，某程度就是赚息。但要留意的是，投资移民的申请人未必可以直接买到
美元的货币市场基金，因为只有在香港注册的基金，或基金经理是在香港的基金才会获批。
　
　　退而求其次，由保险公司管理的投资相连计划也可以考虑，某程度上弹性较大，因为只要该
投连险获证监批准，属投资移民认可的计划，当中涵盖的基金，申请人都可以投资。
　
　　即是说，当中即使有些基金并非在港注册，或基金经理不在香港，也可以投资。如是的话，
投资者只要买那些回报较高的货币市场基金，就可以一劳永逸，在不冒风险的情况下，完成投资
移民的７年投资责任。
　
新资本投资者入境计划认可投资项目：
　　１．　以港元或人民币交易的港交所上市股票
　　２．　以港元或人民币交易的港交所上市债券，包括内地财政部和各级人民政府在港发行的
债务票据；或由以下机构发行或担保的债券：特区政府、外汇基金、按揭证券公司、港铁、机管
局或其他指定机构；以及上述上市公司发行的公司债券
　　３．　以港元或人民币计价的存款证（年期不少于１２个月，以３００万元为上限）
　　４．　以港元或人民币计价的后偿债项
　　５．　合资格集体投资计划，包括持９号牌的法团或注册机构管理的认可基金、房地产投资
信托基金，以及由保险公司发行的认可投资相连寿险计划
　　６．　非住宅房地产（上限１０００万元）
　　７．　强制投资３００万元于由香港投资管理有限公司成立和管理的创科基金（非保本和不
一定派息）
　
合资格金融中介机构：
　　１．　《银行业条例》所界定的认可机构
　　２．　《证券及期货条例》下获发牌进行第一或第九类受规管活动的持牌法团
　　３．　《保险业条例》下获准经营Ｃ类业务的保险人
申请人最多只可以委任三家认可金融中介，但每个类别只可委任一家
　
《凌风》
　
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