《宏观有法》距离美国大选不足６个月之际，拜登政府宣布对中国电动汽车和新能源等领域
加徵新一轮进口关税。此时，也正值西方国家格外关注中国「产能过剩」和国家主导的创新模式
之际。这一举措除了明显遏制中国成熟制程的晶片生产外，也关乎绿色科技的竞争与发展。
　　然而，美国的关税措施推出后，金融市场反应相对冷淡。毕竟，此次税收涉及到的贸易商品
仅占美国从中国进口总额的４．３％（约１８０亿美元），直接影响较小。然而，从长期来看，
在美国大选在即和中国强调「新质生产力」的背景下，加徵关税代表著美国选择采取更强硬的立
场，虽然目前中国向美国出口的电动汽车规模并不大，但关税限制的不止是当下，也是针对其未
来的增长潜力，因为美国毕竟是一个非常重要的市场。另外值得关注的还有美国对于中国在第三
国的生产线或转口贸易的审查严格程度。
　　此外，这项措施可能会加剧更多国家对于中国创新和「产能过剩」问题的担忧，从而引发后
续的连锁反应，特别是欧盟的反应以及中国的应对，才是关键。
　　欧盟的反应之所以重要，皆因欧盟是中国相关产品的重要出口市场。考虑到欧盟对绿色转型
的坚定承诺及中国在绿色科技领域的主导作用，欧盟的潜在限制将会有更加重要的影响。也正因
事关重要，我们预计欧盟的措施将会比美国更加温和。毕竟，欧盟的「去风险」定义对于国家安
全的强调相较于美国稍弱，意味著欧盟对于中国出口的解读可以更加灵活。这一相对温和的立场
可能会缓解对中国出口的影响的担忧。同时，中国也是许多欧洲生产商的最大销售市场，如若因
此激起中国的实质性反制，对欧盟的影响也将较美国更加严厉。
　　鉴于中国在全球需求和供应中的作用，中国潜在的反制也值得关注。美国加徵关税对中国电
动汽车生产商的直接影响有限，因此中国目前只采取了象徵性回应，这是合理的。然而，一旦欧
盟加入限制，中国的反制措施有可能会升级。中国可能会选取对自身影响较小的进口产品或全球
高度依赖中国的出口产品来采取措施。美国宣布加徵关税后，中国发起反倾销调查的「聚甲醛共
聚物」，就是一种广泛应用于电子产品和汽车制造中的材料。中国也将密切关注第三国的反应－
－包括欧洲和东盟国家－－以评估后续的影响。
　　当然，新兴市场的反应也值得关注。新兴市场不仅是中国电动汽车和太阳能电池的潜在市场
，也是实现扩大全球出口的海外生产基地。在这方面，美国对中国海外生产的潜在审查将是一个
值得关注的问题。此外，新兴市场也可能会对中国的「产能过剩」作出反应。从印度到拉美，各
国对中国出口产品的竞争压力普遍在增加，其中涉及的产品范围也较广，包括绿色科技和钢铁等
。
　　总而言之，鉴于西方国家愈发担忧中国的产能问题，美国看似平淡的加税措施可能会引发一
系列后续的事件，世界其他国家的应对变得非常微妙。稍有不当，出现更广泛的贸易战的可能性
都会增加，且未来不排除贸易救济、货币贬值竞争等一系列其他措施的出现。无论如何，需要继
续观察世界各国对于此次加徵关税的反应。
《法国外贸银行亚太区首席经济师　艾西亚》
　
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