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《创富理财-龚俊桦》关注「七巨头」外业绩;通讯类企业前景亮丽
2024/07/22 16:57
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《创富理财》在美股自经济开始放缓及板块轮动下,标普500在上周起持续回落,而当中
美股「七巨头」(Magnificent 7)也出现回调。但拉长一点来看,今年以来美股
七巨头的股价表现贡献了绝大部分标普500指数的升幅,而它们股价的升势也有盈利的配合,
过去一段期间确实七巨头的盈利增长快速攀升,其馀公司相较之下盈利增长速度则表现平平。
*标普企业盈利增长不同步,七巨头以外企业渐入佳境*
然而此趋势可能会逐渐改变,有研究机构预估七巨头的盈利增长速度将放缓,而七巨头以外
的公司下半年盈利将重新加速增长,近期陆续公布的第二季财报即将揭示是否「预言成真」。因
此,部分围绕在AI之外的产业将因AI的应用开始扩及其他领域而有表现机会,且其估值也相
较有吸引力,包括通讯服务、汽车相关半导体、电子商务等行业。
*5G受惠生成式AI应用,各种服务有赖高速网路建置*
有见及此,笔者在本文向大家介绍美国通讯类个股的市场展望。美国的无线服务提供商正在
透过推动设备升级以及高阶方案来扩大用户数。根据研究机构预测,到2024年底时,5G用
户数将较2023年增长60%,占电信服务总户数的45%,而此一比例在2023年仅有
30%。美国主要电信设备及服务营运商正积极部署高容量的频谱,藉此满足市场对于高速网路
的要求。而且目前除了一般用户外,企业层面也看到相当强的需求预估,显示企业内部也多有配
备相关生成式AI应用来提升员工生产力。此外,相关企业正透过提供新的高级方案及额外服务
内容,期望更多消费者新增订阅或是升级5G服务,以推动所有用户朝向更贵的方案迁移来提高
盈利,且随著更多厂商使用频谱,可在同一频率上使用固定式无线网路,提高网络效率的同时也
增加收入。
*订阅式AI服务增长翻倍,这成为通讯业成长新动力*
市场开始对生成式AI服务收费,包括订阅式收费的聊天机器人服务,以及大型广告商将其
用于广告定位以及精准行销。而不到一年的时间,市场主要的聊天机器人收费服务,在用户数及
营收趋势皆增长超过三倍,显示对训练模型及相关应用的资本投入已有成果,因此包括
OpenAI、Anthropic和Google等企业皆有提供收费的订阅产品,后续可能
使仍提供免费服务的企业跟上脚步,并因而带动收入增长。近一年以来通讯及5G相关个股都跑
赢标普500,为资讯科技以外表现相对强势的行业之一。5G企业股价表现相较其馀通讯服务
类股波动更大,主要反应市场对相关趋势更敏感,然而在市场确认趋势后,其反弹的力度也更大
且升势更为凌厉。投资者可留意相关行业的个股或直接购入ETF,以部署整个板块。
《凯基亚洲研究部分析员 龚俊桦》
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场,《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。
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