《投资特写》进入２０２４年最后一个季度，随著通胀忧虑缓解，美国及其他国家已于９月
份开始透过减息应对经济放缓，而投资者似乎也在作出反应，有迹象显示市场正经历周期轮动，
并非形成抛售潮，故预测经济较有可能「软著陆」。
　　全球政府明显推出更多货币及财政政策，以缓冲经济波动。尽管今年内进一步放宽的幅度仍
未有定案，预料宽松政策将会持续，有望令软著陆之路较为顺畅，惟预测经济环境将较量化宽松
时期更为波动且波幅更大。
　　随著资产价格因为联储局的行动而周期性回升，投资者或可把握市场下跌或选举不确定性所
带来机遇。目前在较高风险的资产类别当中，美国中型股及新兴市场政府债券有望在现行环境下
向好。
　　此外，过去一年的结构性增长主题仍然持续，包括人工智能（ＡＩ）科技继续快速商业化，
各国政府持续投入海量资金升级电网，而医疗保健仍是兼具防守及长期增长的投资主题。
　　需要注意的是，在迈向软著陆的路途上，经济放缓仍如影随形，必须密切关注美国就业市场
及美国消费者储蓄有否恶化迹象，亚洲方面则要留意近日中国人民银行所推出的支持措施，能否
达成刺激经济成效。
　　另一方面，２０２４年是数十年来选举及政治风险最高的一年，一系列复杂的地缘政治风险
也成为最大变数。极右党派在德国及法国胜出，可能进一步阻碍欧洲政策；中东及乌克兰纷争持
续，且短期内无望解决；美国总统大选结果，亦将成为左右中国及贸易政策之关键，未来的财政
政策也至关重要。
　　在机会与风险并存之际，投资者宜保持灵活以把握变动中的市场机遇。
《富达国际香港及中国离岸分销业务总监　潘恩美》
　
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