《基金债券攻略》上日和大家分析过，强积金投资其实是一个超长线投资，以定期定额方式
入市，是公认最简易，也是最有成效的投资策略。但正如我上次提到，这种入市方式，最终仍然
取决于你买的个别基金是否反覆下跌，如是的话，用任何方式入市也是徒然的。
　
　　不过，我可以告诉大家，事实并非如此！
　
　　市场上很多强积金中介机构喜欢每个月都公布上个月的强积金表现，说港人上个月的强积金
平均赚了或蚀了多少，但却很少人会告诉你，强积金成立以来的长线表现如何。今次我想和大家
从长线角度看看强积金的表现。
　
　　自从强积金制度于２０００年１２月成立以来，截至２０２３年底（积金局最新的数据暂时
截至２０２４年９月底，即是未有２０２４年全年的数据。另外，由于香港是于２０２０年１２
月才实施强积金制度，当年不计算表现，整体表现是从２００１年开始的），整体强积金的回报
，有８年是负数，其馀１５年都是正数，即是升多跌少。
　
　　有留意投资市场的都应该知道，去年环球股市，包括中港股市都录得升幅，因此，２０２４
年整体的强积金，上升机会甚大。换句话说，过去２４年的强积金，应该会是１６年上升，８年
下跌。
　
　　当中跌得最厉害的一年是２００８年，因为当年有金融海啸，强积金在这一年下跌了
３０．２％；而跌得最少的是２０２１年，当年只下跌０．３％，某程度可以说是持平。至于上
升的年份中，升幅最大的就是紧接２００８年大跌后的一年，即２００９年，当年上升
２６．６％（已扣除费用和收费的净回报）。
　
　　当然，跌了三成，只回升两成六，肯定不能追回失地，但正如我所说，过去２４年，强积金
其实升多跌少，加加减减之后，各类资产的平均年回报率是２．５％，跑赢同期１．８％的平均
通胀率。
　
　　如果分开计算，股票基金提供的年回报率为３．７％（见附表），和混合资产的回报一样。
如果你是保守投资者，只买债券基金，年回报１．９％，仅仅跑赢银行存款和通胀。
　
　　由于２０２４年的投资市场向好，因此可以预期，计及２０２４年的数字之后，上述的数字
会再好一些。由此证明，长线来说，无论买任何类别的资产，回报都是正数的。因此，如果以定
期定额方式入市，大家的强积金应该是赚钱的。
　
　　但我们可以怎样赚最多呢？看到下面的附表，相信大家都心里有数了！其实，如果是年轻人
，全数买股票基金是最好的。不过，如果从风险的角度考虑，大家其实应该拣混合资产基金，因
为投资的最高境界，就是怎样在最低风险的情况下，赚最高的回报。
　
　　眼看过去２３年，拣纯股票的基金，和拣股债混合的所谓混合资产基金，回报是一样的话，
那么，持有混合资产基金的投资者，在整个过程中，所冒的风险肯定远低于股票基金！
　
　　因此，我的结论就是，长期选择混合资产基金，应该是风险与回报之间的最好平衡。但具体
来说，有甚么混合资产基金可以选择呢？下期再续。
　
　　　　　　　　　强积金各类资产年度化净回报　　　　　　　
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　　资产类别　　　过去一年　过去五年　　过去十年　成立至今
　　股票基金　　　０．８％　１．４％　　２．２％　３．７％
　　混合资产基金　７．２％　３．３％　　２．５％　３．７％
　　债券基金　　　４．７％　－０．４％　０．１％　１．９％
　　保证基金　　　１．８％　０．２％　　０．３％　０．９％
　　保守基金　　　３．５％　１．１％　　０．７％　０．８％
　　货币市场基金　２．４％　１．０％　　０．６％　０．６％
　　平均通胀率　　２．４％　１．７％　　２．１％　１．８％
　　资料来源：积金局，数据截至２０２３年１２月３１日　　　
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《凌风》
　
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