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> 《基金债券攻略-凌风》盈富25年,回报降至5.6%
《基金债券攻略-凌风》盈富25年,回报降至5.6%
2024/07/26 10:11
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《基金债券攻略》上日提到,盈富基金(02800)是本港第一只交易所买卖基金,成立
至今刚好25年了(1999年11月12日面世,招股价12.88元),有人形容,它是香
港人的基金。
也因此,不少投资专家都建议,如果是投资初哥,又或者想以月供形式买股票,而自己又没
有心水股票的话,最好就是拣盈富基金,因为这是最简单和直接的方法,可以买到几十只优质的
蓝筹股。但从投资角度,这又是否如此呢?
正如上日提到,2014年,即盈富基金面世15年时,当时的基金经理道富环球在报章登
了一个广告,首次形容盈富基金是香港人的基金。
当时,有人替盈富基金计过数,如果投资者以招股价买入,并一直持有,15年来的年回报
是4.15%,再计及每年大约3.5%股息收益,两者加起来,总回报大约7.7%左右。这
个成绩虽然不算很出色,但却已经及格了,至少跑赢通胀和银行存款。
但过去10年,无论投资市场或者恒生指数成分股都出现很大变化。首先,本港投资市场已
经不再由外资,尤其是美资和欧资主导,取而代之的是中资,即俗称的北水。缺少了外资的积极
参与,令到盈富基金的价格裹足不前(昨日收市报17.57元)。
而恒生指数的成分股,也由当时的50只,大幅增至现时的80只。我不敢说这30只「新
贵」的质素不及早年的股票,但可以肯定的是,不是所有后期加入的股票都派息,尤其是一些新
经济股,这就令到盈富基金的派息,由2018年起连续几年都减少。直到去年,情况才有改善
迹象(见附表)。
但有一点微妙的是,由于盈富基金的价格这几年反覆向下,令到现价的股息率又不至于大跌
,以去年派息0.65元,及昨日收市价17.57元计,往绩股息率仍有3.7%。
不过,这个相对还可以的息率得以维持,不是因为派息增加,而只是因为股价下跌,这个影
响就非同小可了。
我再替盈富基金计算过去25年的投资回报,结果发现,已由15年前的4.15%,降至
现在的2.58%,再加上前几年派息减少,估计每年平均可能只有3%左右,令到总回报降至
只有5.6%左右,吸引力已经明显下降了。而且,如果大家是在近10年才开始买或储,相信
成绩会更差呢!
那么,盈富基金是否仍可「付托终身」,或者是「老幼咸宜」呢?下次再续。
----------------------
盈富基金(02800)过去21年派息纪录
年度 派息金额(港元)
2023 0.65
2022 0.64
2021 0.67
2020 0.76
2019 0.93
2018 0.95
2017 0.93
2016 0.78
2015 0.81
2014 0.84
2013 0.73
2012 0.66
2011 0.67
2010 0.58
2009 0.54
2008 0.68
2007 0.63
2006 0.57
2005 0.50
2004 0.42
2003 0.41
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《凌风》
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场,《经济通》所扮演的角色是提供一个自由言论平台。
*编者按:本文只供参考之用,并不构成要约、招揽或邀请、诱使、任何不论种类或形式之申述
或订立任何建议及推荐,读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定,如因相关建议招致
损失,概与《环富通》、编者及作者无涉。
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